企業社會責任信息披露對股權融資成本影響的研究.pdf

1、自08年全球金融危機以來，企業社會責任概念開始受到社會各界的廣泛關注，國內大部分上市企業也開始陸續發布企業社會責任報告。通過發布社會責任報告來提高企業社會責任信息的披露，不僅有利于減少公司內部實際控制者和外部信息使用者之間的信息不對稱現象，而且還可以為企業樹立良好的形象，給企業帶來諸多的隱性福利，比如降低企業股權融資成本。
　　本文以上海證券交易所2012-2013年上市公司為研究對象，著重研究了企業社會責任信息披露的質量和持續性

2、兩個指標對股權融資成本的影響。文章首先對中外學者關于該主題的研究成果進行了整理和評述，緊接著對企業社會責任信息披露的概念、內容和股權融資成本計算模型等理論進行了詳細的介紹，然后在之前學者的研究成果之上進一步提出了兩個假設，即假設一企業社會責任信息披露質量與股權融資成本呈負相關，假設二企業社會責任信息披露持續性與股權融資成本呈負相關，最后通過收集整理的數據進行實證分析論證這兩個假設。除此以外，在整理樣本數據的過程中，文章也整理了目前企業社

3、會責任披露方面所存在的一些問題，與實證結果一并列入研究結論并提出了相應的政策建議，研究結論具體包括:
　　(1)企業社會責任信息披露質量與股權融資成本呈負相關關系。本文通過對上海證券交易所2012-2013年上市公司數據為樣本，實證分析得出:在控制相關變量一定的情況下，企業社會責任報告的評分越高，企業的股權融資成本就會越低。
　　(2)企業社會責任信息披露持續性與股權融資成本負相關，但是相關性不顯著。與之前假設不同，企業社會