中國主權財富基金的資產配置策略研究.pdf

1、主權財富基金是由一國所有，為多種經濟目標而設立的投資基金，主要由投資于海外的外匯資產轉化而來。主權財富基金并非新生事物，包括科威特投資局，阿布扎比投資局以及新加坡政府投資公司已經運作了幾十年。建立之初，主權財富基金的規模并不大，1990年為500億美元。然而，高昂的油價，金融全球化，持續的規模巨大的全球失衡導致海外資產迅速累積，特別是在石油輸出國和一些亞洲國家。因此，主權財富基金的數量和規模都在急劇增長，截至2012年3月，世界上的主要

2、的主權財富基金已經達到65家，資產規模已經超過5萬億美元，而且主權財富基金在國際資本市場的地位也愈加重要。
　　 本文首先回顧了國內外學者關于主權財富基金的一系列研究成果，介紹了對諸如主權財富基金的功能，主權財富基金的設立對世界經濟和金融市場的影響等課題的研究成果和學術界的爭議。同時對主權財富基金的資產配置理論和資產配置實踐的研究做了詳細的介紹和整理。然后詳細闡述了主權財富基金的興起、發展趨勢及其現狀，重點介紹了國際主要的幾家主