我國房地產信托探究

1、1我國房地產信托探究作者簡介：趙炎，河南省鄭州大學，碩士，旅游管理學院，土地資源管理專業。摘要：房地產業是我國支柱性產業，作為一個資金密集型和勞動密集型的產業，融資問題是房地產業的首要問題。從2013年開始，由于各大商業銀行對房地產開發貸款的收緊，房地產開發企業面臨這嚴峻的融資困難。然而，房地產信托作為一個新渠道為房地產企業帶來了有力支持。本文首先對國內房地產信托的發展現狀做了總結，之后對美國的房地產信托產品進行了介紹并且與國內進行了對

2、比，總結出國內可借鑒的經驗，最后，指出房地產信托投資基金(REITs)是我國房地產信托的發展方向。關鍵詞：房地產；房地產信托；房地產信托投資基金信托在我國并不是一個新興行業，早在辛亥革命后期，信托就出現在我國了，新中國后，由于我國經濟體制的轉變，信托在我國銷聲匿跡。直到1979年10月我國成立了第一家信托公司(中國國際信托投資公司后改名中信集團)，在這之后我國信托業經歷了由“多亂雜”到“少整序”的發展，在這期間我國最多擁有1000家信托

3、企業。截止到2013年底，中國房地產信托存量規模為1.03萬億元，中國信托業協會2014年4月23日發布數據顯示，截至2014年一季度末，全國68家信托公司管理的信托資產規模11.73萬億元，比年初增長0.823由于美國稅收制度的變動和國內國際經濟形勢，美國房地產信托業經歷了由慢到快的一個發展歷程，期間也經歷了一些波折，即使是經歷了2008年的次貸危機之后，截止到2012年底，美國房地產信托的市場規模又再一次超過了次貸危機前的水平，目前

4、美國房地產信托仍處在歷史的最高位。美國房地產信托收益主要由兩部分構成，一部分是公司的股利，另二部分是房地產信托在公開市場上的溢價收益。(二)美國房地產信托特點由于發展歷史悠久，美國的房地產信托已經發展到高級階段，即美國的大多房地產信托是權益投資型的資產證券化產品他具有如下特點：美國房地產信托以權益投資型為主。由于美國已經經歷了城鎮化歷程，新建房屋量有限，因此，在美國國內其權益型房地產信托又占90%以上。美國的房地產信托投資基金(REIT

5、s)作為房地產信托的一種方式，可以和股票債券一樣在交易所進行交易，對于房地產信托投資基金(REITs)來說，每股只需要1025美元，對持股數量沒有限制，既可以只購買一股，也可以擁有數股。小投資者通過投資REITs在承擔有限責任的同時，還可以間接獲得對房地產業投資的收益。美國信托企業有較大的稅收優惠，根據美國的稅法，如果美國的房地產信托將其收入的90%用以分紅，將減免所得稅。在美國信托體制內，可以存在信托投資人與收益人不是同一個人的制度，