預防性動機對中國居民儲蓄率的影響.pdf

1、根據中國人民銀行（1999）的測算，從改革開放以來，中國國民儲蓄率比西方發達國家的平均儲蓄率高出將近10％，國民儲蓄傾向強烈。根據Modigliani和Cao（2004）的對于戰后中國儲蓄率的測算，上世紀50年代至70年代中期，中國居民的儲蓄率一直處于低位，平均儲蓄率還不及5％，而后，隨著改革開放的進行，中國居民的儲蓄率卻節節攀升，到90年代中期，中國的儲蓄率已經達到了將近35％的水平。如此巨大的儲蓄余額不僅降低了消費支出，而且也未能有

2、效的轉移成投資，這對于正處于經濟轉型期的中國經濟十分不利。同時，巨額儲蓄存款涌現商業銀行，這會加大商業銀行乃至整個金融體系的風險，削弱金融市場的資源配置功能。因此對于中國高儲蓄的研究對于中國經濟未來的發展有著十分重要的意義。
　　 眾所周知，影響儲蓄的因素有很多包括消費性動機、預防性動機、投機性動機等。本文的研究主要集中在預防性儲蓄動機對于中國居民儲蓄率的影響上。居民存在預防性儲蓄傾向的根本原因是存在對于未來的收入和支出不確定性

3、的預期，在中國，這些不確定性表現的尤為突出，自從改革開放以來，中國經濟開始由計劃經濟開始向市場經濟轉變，在此期間，我國的收入分配制度，社會保障體系，價格調控體系，教育以及醫療制度，金融體系都經歷了巨大的改變。例如，大量的社會福利體制被打破，國有企業轉制造成大量下崗工人，同時由于缺乏完善的社會福利保障體系，大部分中國居民對于教育、醫療、住房等方面的支出存在著十分強烈的不確定性，這些因素將在很大程度上影響居民的消費以及儲蓄習慣。
　　

4、 本文主要研究的問題包括兩個，第一，居民的是否存在明顯的預防性儲蓄動機，在中國在現階段的國情下，住房、教育和醫療是老板姓最重要的儲蓄動機，所以首先本文將主要通過考察中國居民人均教育、醫療和住房開支對于儲蓄的影響。第二如何精確的衡量預防性儲蓄對于儲蓄率的影響。本文的討論都是建立在理性預期的生命周期基礎理論和預防性假說的基礎之上的，引入不確定性的分析框架。本文中最重要的儲蓄模型是Caroll（1991，1992，1995，1998）和De