新世紀投資戰略問題研究

1、新世紀投資戰略問題研究新世紀投資戰略問題研究來源：中國論文下載中心[04042900:00:00]作者：黃磊編輯：丟oO丟oO摘要：面對新世紀的發展要求，培育和不斷壯大投資形成能力無疑具有突出的意義。在未來的投資戰略設計中必須妥善解決以下兩大問題：投資形成總水平的合理確定；投資形成的結構優化?？茖W地制定空間投資戰略，其前提是明確這一戰略設計的出發點和歸宿，明確投資的空間結構。關于產業投資戰略需要特別關注的是：產業投資優化的價值標準與基本

2、目標的確立；產業投資連帶效應的最優實現。關鍵詞：投資戰略；投資形成戰略；空間投資戰略；產業投資戰略作者簡介：黃磊，山東財政學院金融系主任，教授（濟南２５００１４）。一、關于投資形成戰略面對新世紀的發展要求，培育和不斷壯大投資形成能力無疑具有突出的意義。在未來的投資戰略設計中，促進投資高水平形成是不可回避且必須著力解決的焦點問題之一。這方面，我們認為必須妥善解決以下兩大問題。（一）投資形成總水平的合理確定投資形成總水平的適度化取決于對這樣

3、幾個因素的準確測度：經濟增長與社會發展的客觀需要；全社會潛在投資資源的存量；社會對潛在投資存量的實際動員能力。由于我國今后相當長一個時期仍將處于經濟加速起飛階段，增長與發展過程中的投資擴張幾乎不存在動力抑制，即投資的客觀需要基本上可以認為是無限制的，因而合理確定投資形成的總水平，關鍵是把握住投資形成的條件和能力，即主要應建立在對后兩個因素準確分析的基礎上。一般地說，要確定潛在投資資源總量的邊界受哪些基本方面的制約并不困難，它大致等于國民

4、收入中剔除消費等其他必要的非積累性分配內容后的余額、可運用的折舊基金數量、由消費延遲及沉淀后直接或間接向投資轉化的數額，以及可從國外流入的投資之和。然而，如果缺少審慎和系統的測算依據，仍不可能找到潛在投資數量的準確界限。例如，確定投資從國民收入中可分離出來的數量，需要從動態的角度考慮投資與消費比例關系隨經濟社會發展階段的適度處理問題；確定折舊中的投資潛在形成量，既涉及到折舊存量的充分動用、逐期補償保障問題，又涉及到對資本折舊加速趨勢的準

5、確把握問題；確定消費向投資轉化的數量水平，則要考慮消費基金總規模、分配結構、邊際消費傾向、儲蓄動因與結構及其他各種實現儲蓄向投資轉化的制約因素；而從境外形成投資，則需要對投資環境發展動態及對國外游資的變動狀況進行準確分析。潛在的社會投資資源量并不等于實際的投資形成量，很簡單，社會對這一潛在存量的實際會財力的集中過度，或多或少都會對培育企業投資主體、強化市場配置資源的功能產生影響。因此，如何確立市場形成投資與政府直接動員投資之間的最優動態

6、比例包括其實現的保障，就需要結合不同投資主體的分工范圍、投資結構戰略、體制改革的客觀要求及市場機制發育的實際狀況來慎重考慮。二、關于空間投資戰略生產力布局狀況是反映經濟社會發展質量的重要尺度，科學地制定長期的空間投資戰略極為重要。在這一過程中，以下幾個方面應予以高度重視。（一）空間投資戰略確定依據的合理設定科學地制定空間投資戰略，其前提是明確這一戰略設計的出發點和歸宿?？赡艿倪x擇角度大致有三：其一，以最大限度地實現發展的效益目標為主要基

7、點，兼顧地區經濟發展的均衡化；其二，以實現地區經濟均衡發展為主要基點，兼顧效益目標；其三，兼顧效益目標與地區均衡發展雙重目標，在兩者之間尋求平衡。從理論上說，第三種選擇角度似乎不偏不倚，最能體現出公平性，也是許多有關經濟社會發展的教科書宣傳的信條。但事實上，這種模棱兩可、無所側重的原則在實踐中幾乎等于無原則，既不能有效地促進效益目標實現，也不能真正有助于地區經濟發展均衡化的實現。而前兩個選擇角度，本身并不排斥效益與均衡的結合，作為原則又

8、是具有明確側重點的，其操作過程也便于規范。由于不同時期的經濟社會發展均有其特定的不均衡性，對應的戰略選擇也從來都是有所側重的。我們認為，根據我國的具體情況，面向新世紀的空間投資戰略設計的出發點，還是應當側重于最大限度地實現比較效益目標，在此前提下兼顧地區經濟均衡化目標。（二）空間投資戰略設計中對某些關系的合理處理空間投資戰略設計中更現實的問題，是明確地規劃出投資的空間結構。這里我們并不企圖勾勒出這一結構的框架，僅提出在這一結構確定過程中

9、常被忽視而實際意義又十分突出的幾個關系，以期引起設計者的重視。其一，宏觀角度的地區投資分工優化與實際宏觀集成效益的非擬合性問題。由局部利益最大化動機導致的不同地區投資的雷同化，固然不符合整體的投資效益實現要求，而按照分工協作要求形成的理論上的區域投資專業化，也未必能保證宏觀投資集成效益的最優化。如果目前實際存在的地區經濟之間相互封閉的問題得不到解決，那么，區域投資分工后形成的地區產業結構，顯然就不能達到預期的宏觀效益目標，甚至由于基于分

10、工要求實現的各地區產業體系的相對單一化，還可能導致宏觀與地區自身投資效益普遍的下降。因此，在設計地區投資分工戰略時，必須充分考慮地區之間進行協作溝通的條件問題，即推進各地區比較優勢的發揮，須建立在區域經濟聯系渠道通暢的基礎上。也就是說，戰略規劃中只單一地強調地區優勢的發揮和分工，而不考慮協作進行的條件，同樣會造成嚴重的宏觀效益損失。需要順帶指出的是，地區之間經濟溝通、協作關系的強弱，既取決于相關政策法規的完善性，也取決于某些硬環境條件，