運用中介機構激勵制度建立信息共享機制

1、第23卷第1期中南民族大學學報(自然科學版)Vol.23No.12004年3月JournalofSouth2CentralUniversityfNationalities(Nat.Sci.Edition)Mar.2004α運用中介機構激勵制度建立信息共享機制張躍平(中南民族大學經濟學院武漢430074)周基農(中南民族大學計算機科學學院武漢430074)摘要應用信息經濟學原理分析了委托人之間以及委托人與代理人之間的非對稱信息會導致中介機

2、構非效率性的問題提出增加信息的透明度讓更多的人知道作假人員會被懲罰此策略將十分有效繼而得出加強委托人之間的信息溝通與交流建立信息共享機制將會改進中介機構的效率的結論.關鍵詞信息共享中介機構激勵機制中圖分類號F224文獻標識碼A文章編號167224321(2004)0120096202BuildingtheSharingInfmationSystembyUsingtheIncentiveMechanismDesigningfMediumI

3、nstructZhangYuepingZhouJinongAbstractThispaperappliesinformationeconomytheorytoanalysestheprincipal2agentproblemattemptsatresolvingtheproblemthroughsomecontrollingeffortwithasharinginformationsystemaccordinglypresentsinc

4、entiverestraintmechanismbetweentheagentbuildstheinformationsharingsystemamongtheprincipalsthenexaminestheinfluenceofvaryingenvironmentalfactorsontherewardcontractdesign.Keywdssharinginformationmediuminstructorincentiveme

5、chanismdesigningZhangYuepingProfDeptofEcoSCUFNWuhan430074China現代市場經濟就是信用經濟、法治經濟.市場化程度越高對社會信用體系的要求也就越高.當前信用缺失已成為一個突出問題.而中介機構特別是會計師事務所、律師事務所等尤為突出.即使在一貫被視作“自由市場嚴格監管”楷模的美國也同樣免不了官商勾結、偽造賬目、虛報盈利等行為[1].那么信息共享是否可以提高中介機構市場效率西方信貸行為

6、理論[2]曾對這一問題進行了研究但是他們的研究以貸款利率開放為先決條件.公司的潛在容量和信息技術的提高都會激勵信息共享機制的建立而潛在市場進入者引起的競爭則會削弱這種動機一般的委托代理理論也沒有解釋委托人對中介機構代理人信息共享行為[3].以下基于中介機構委托代理理論基本現實[4]以代理人收益的一部分作為抵押建立模型來研究委托人之間信息共享與中介機構效率等問題得出了一些有益的結論.1基本模型假設在一個區域內有N個委托人其中介機構代理人均

7、勻地分布在[01]空間上每個代理人屬于“低努力”型的概率是Χ屬于“高努力”型的概率是(1Χ)前者的努力工作概率是?s后者的努力工作概率是?r設委托人的抵押要求分別為ws和wr中介機構代理人的主觀愿意抵押價值為wiwi∈[0w]并且不同的中介機構代理人有不同的wi每個委托人在期初面臨這樣的中介機構代理人結構:有m比例的代理人是其他區域遷移來的新代理人同樣有m比例的代理人遷出該區域所以該區域的代理人總量保持不變委托人對于上期留下來的老代理人

8、信息是完全且對稱的掌握他們的類型(“低α收稿日期2003209203作者簡介張躍平(19612)男教授經濟學博士研究方向:信息經濟學與新制度經濟學及其應用基金項目武漢市社會科學基金資助項目:中介機構依法經營的激勵制度設計(2003)努力”型或“高努力”型)委托人對于新代理人如同“黑箱”僅知道他們是“低努力”與“高努力”類型的概率分別是Χ與(1Χ)wi是新代理人的私有信息.2不存在信息共享條件下的委托人損失委托人有能力辨別老代理人的努力類

9、型并分別要求抵押ws和wr雖然委托人能辨別中介機構老代理人與新代理人但由于其不能辨別新代理人的努力類型只能對所有的新代理人要求同樣的抵押wm委托人正常收益為R投入成本為r.當中介機構代理人不能努力工作時抵押清算就會發生.這樣委托人總的預期收益是:E(wswrwm)=(1m)Χ[?sR(1?s)wsr](1Χ)[?r(1?r)wrr]mΧ[?sR(1?s)Βwmr](1Χ)[?rR(1?r)wmr].(1)而沒有中介機構代理人變動(m=0

10、)時公司總的預期收益是:E(wswr)=Χ[?sR(1?s)wsr](1Χ)[?r(1?r)wrr].(2)命題1不存在信息共享會導致委托人效率損失與激勵.證明委托人總的預期收益差是:E(wswr)E(wswrwm)=Χ[?sR(1?s)wsr](1Χ)[?r(1?r)wrr](1m)Χ[?sR(1?s)wsr](1Χ)[?r(1?r)wrr]mΧ[?sR(1?s)Βwmr](1Χ)[?rR(1?r)wmr]=mΧ[?sR(1?s)ws

11、r](1Χ)[?r(1?r)wrr]mΧ[?sR(1?s)Βwmr](1Χ)[?rR(1?r)wmr].(3)所以(3)式是由于委托人與中介機構新代理人之間的信息非對稱性導致委托人效率損失.推論1在信息不共享的條件下中介機構代理人群體的流動性越大(m越大)以及差異性越大(?s?r越大)委托人的預期收益損失越大.命題2當委托人投入r和代理人w抵押大于委托人收益R時中介機構代理人不努力工作時的抵押具有激勵作用.證明對(1)式求E的極值由5E

12、5ws=0]w3s=rw?sR2(1?s).(4)5E5wr=0]w3r=rw?rR2(1?r).(5)5E5wm=0]w3m=[Χ(rw?sR)(1?s)(1Χ)(r0w?rR)(1?r)]?2[Χ(1?s)2(1Χ)(1?r)2].(6)當條件rwR≥0滿足時有:w3s=rw?sR2(1?s)w3m=[Χ(rw?sR)(1?s)(1Χ)(r0w?rR)(1?r)]?2[Χ(1?s)2(1Χ)(1?r)2]w3r=rw?rR2(1?r

13、).這一結果表明由于委托人與老代理人之間信息的對稱性委托人會向“低努力”的老代理人要求更多的抵押以減少委托人自身的努力“低努力”老代理人因其自身預期收益較大故不會因此而退出公司當“高努力”老代理人還能為委托人帶來預期收益時委托人會降低對他們的抵押要求.3結論針對一般性的委托人對中介機構代理人進行嚴格監督的能力與動機不足建立健全信用信息制度為中介機構的咨詢、評估等業務提供資源共享的信息庫它可以為中介機構提供信用平臺為其開展企業和個人信用信

14、息的搜集、保存、評級、服務等業務提供基本的法律依據為中介機構的信用體制提供良好的外部環境保證降低暗箱操作的可能性.同時建立社會化的信用評估支持體系避免中介機構的信用壟斷使中介機構的信息及時、透明和公正保證其在公正、公開、公平的基礎上形成一個有序競爭的信用中介市場.參考文獻[1]蘇蔓薏.綜合報道[N].國際金融報2003205206[2]孔劉柳.商業銀行信貸行為理論[M].上海:上海財經大學出版社2001.30～67[3]陳郁.所有權、控