滬深上市公司估值指標體系設計與估值模型研究.pdf

1、證券市場作為金融市場的重要組成部分，以其獨特的功能吸引和聯結著融資者與投資者。而作為證券市場的投資者，首要關心的問題就是上市公司的估值問題。因此，如何科學合理的衡量上市公司的價值，對上市公司進行適當的估值，從而選擇有投資價值的股票進行投資，是機構投資者和普通投資者所共同面臨并最為關注的核心問題之一。本文的工作就在于站在廣大投資者的角度上，全面、客觀地對我國滬深A股市場上市公司進行分析，研究出一套適合我國上市公司的估值指標體系與估值模型，

2、從而提供一種較為科學可行的定量化的選股依據。
　　本文在借鑒國內外有關上市公司估值方面研究成果的基礎上，從估值方法、估值指標體系與估值模型上對上市公司的估值問題進行了較為深入和全面的分析和研究。全文主要分四大部分:首先，第一部分對有關上市公司估值理論和方法方面的研究狀況進行了簡要的綜述;接著，第二部分以中國滬深股市為背景，分別從宏觀和微觀層面對上市公司價值的影響因素進行定性分析，再應用德爾菲法選取出上市公司價值最為主要的影響因素，

3、并選取相應的定量指標對其衡量，從而構建出上市公司估值指標體系，實現對上市公司較為全面客觀的綜合評價;然后，第三部分運用主成分分析分別對指標體系中的宏微觀層面指標進行了降維處理，提取主成分指標，既簡化了指標又排除了指標間的共線性，同時還可通過少數的幾個主成分指標代替原來全部指標的絕大部分信息，并進一步將主成分指標與上市公司市場價值進行回歸分析，從而得到不同行業板塊的估值模型;最后，第四部分通過實例應用來說明模型在選股時的應用并驗證其有效性